Kompensasi: Rencana Insentif: Opsi Saham Hak untuk membeli saham dengan harga tertentu pada suatu waktu di masa depan. Stock Options masuk dalam dua jenis: Opsi saham insentif (ISO) dimana karyawan dapat menunda perpajakan sampai sahamnya dibeli dengan opsi yang dijual. Perusahaan tidak menerima pengurangan pajak untuk jenis opsi ini. Opsi saham nonqualified (NSOs) di mana karyawan harus membayar pajak infom pada spread antara nilai saham dan jumlah yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Perusahaan mungkin menerima pengurangan pajak atas spread tersebut. Bagaimana opsi saham bekerja Sebuah opsi dibuat yang menentukan bahwa pemilik opsi dapat menggunakan hak untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu (harga hibah) pada tanggal (kadaluarsa) tertentu di masa mendatang. Biasanya harga opsi (harga hibah) diatur ke harga pasar saham pada saat opsi itu dijual. Jika nilai saham yang mendasarinya meningkat, pilihannya menjadi lebih bernilai. Jika saham yang mendasarinya turun di bawah harga hibah atau tetap sama nilainya dengan harga hibah, maka pilihannya menjadi tidak berharga. Mereka memberikan hak kepada karyawan, namun bukan kewajiban, untuk membeli saham saham atasan mereka dengan harga tertentu untuk jangka waktu tertentu. Pilihan biasanya diberikan pada harga pasar saat ini dari saham dan bertahan hingga 10 tahun. Untuk mendorong karyawan bertahan dan membantu perusahaan tumbuh, opsi biasanya membawa periode vesting empat sampai lima tahun, namun masing-masing perusahaan menentukan parameternya sendiri. Memungkinkan perusahaan untuk berbagi kepemilikan dengan karyawan. Digunakan untuk menyelaraskan kepentingan para karyawan dengan perusahaan. Di pasar bawah, karena mereka dengan cepat menjadi tidak berharga Pengenceran kepemilikan Berlebihan dari pendapatan operasional Opsi Saham yang Tidak Berharga Memberikan opsi untuk membeli saham dengan harga tetap untuk periode latihan tetap memperoleh keuntungan dari hibah hingga melakukan pembayaran pajak dengan tarif pajak penghasilan Aligns executive and shareholder Minat. Perusahaan menerima pengurangan pajak. Tidak ada biaya untuk penghasilan. Dilarutkan EPS Investasi eksekutif diperlukan Mei akan menghasilkan manipulasi harga saham jangka pendek Saham Terbatas yang Dibatasi Penggunaan saham kepada para eksekutif dengan pembatasan penjualan, pengalihan, atau gadai saham dibatalkan jika eksekutif mengakhiri nilai kerja saham sebagai pembatasan selisih pajak sebagai pendapatan biasa Aligns executive Dan kepentingan pemegang saham. Tidak diperlukan investasi eksekutif. Jika saham menguat setelah pemberian, pengurangan pajak perusahaan melebihi biaya tetap terhadap pendapatan. Pengenceran EPS segera untuk jumlah saham yang diberikan. Nilai pasar wajar dibebankan pada periode restriksi selama periode restriktif. Performance sharesunits Hibah saham kontinjensi saham atau nilai tunai tetap pada awal periode kinerja eksekutif mendapatkan sebagian dari hibah karena sasaran kinerja dipukul Aligns eksekutif dan pemegang saham jika saham digunakan. Berorientasi pada kinerja Tidak diperlukan investasi eksekutif. Perusahaan menerima pengurangan pajak pada saat pembayaran. Mengisi ke pendapatan, ditandai ke pasar. Kesulitan dalam menetapkan target kinerja. Kapan opsi saham bekerja paling baik Cocok untuk perusahaan kecil di mana pertumbuhan di masa depan diharapkan terjadi. Bagi perusahaan publik yang ingin menawarkan beberapa tingkat kepemilikan perusahaan kepada karyawannya. Apa pertimbangan penting saat menerapkan Opsi Saham Seberapa besar saham yang akan dijual perusahaan. Siapa yang akan menerima pilihannya. Berapa banyak pilihan yang tersedia untuk dijual di masa depan. Apakah ini merupakan bagian permanen dari rencana manfaat atau hanya insentif. Tautan Web pada Opsi Saham 4 Keuntungan Pilihan Opsi yang diperdagangkan pertama kali mulai diperdagangkan kembali pada tahun 1973. Namun, selama dekade terakhir, popularitas opsi berkembang pesat. Menurut data yang disusun oleh Options Industry Council. Total volume kontrak pilihan yang diperdagangkan di bursa AS pada tahun 1999 sekitar 507 juta. Pada tahun 2007, jumlah itu telah berkembang menjadi rekor sepanjang masa lebih dari 3 miliar. Jadi mengapa lonjakan popularitas Meskipun mereka memiliki reputasi sebagai investasi berisiko yang hanya bisa dimengerti oleh para pedagang ahli, opsi dapat berguna bagi investor individual. Disini lihat keuntungan yang ditawarkan dengan pilihan dan nilai yang bisa mereka tambahkan ke portofolio Anda. Keuntungan Pilihan Mereka telah ada selama lebih dari 30 tahun, namun pilihannya kini mulai mendapat perhatian yang pantas mereka dapatkan. Banyak investor telah menghindari pilihan, percaya bahwa mereka menjadi canggih dan, oleh karena itu, terlalu sulit untuk dimengerti. Banyak lagi yang memiliki pengalaman awal yang buruk dengan pilihan karena baik mereka maupun pialang mereka dilatih dengan benar bagaimana menggunakannya. Penggunaan opsi yang tidak semestinya, seperti alat canggih lainnya, dapat menyebabkan masalah besar. Akhirnya, kata-kata seperti berisiko atau berbahaya telah salah dikaitkan dengan pilihan oleh media keuangan dan tokoh populer tertentu di pasar. Namun, penting bagi investor individu untuk mendapatkan kedua sisi cerita sebelum membuat keputusan tentang nilai opsi. Ada empat keuntungan utama (tanpa urutan tertentu) opsi tersebut dapat memberi investor: mereka mungkin memberikan efisiensi biaya yang meningkat sehingga mereka berisiko lebih rendah daripada ekuitas yang berpotensi menghasilkan persentase pengembalian yang lebih tinggi dan mereka menawarkan sejumlah alternatif strategis. Dengan kelebihan seperti ini, Anda bisa melihat bagaimana mereka yang telah menggunakan opsi untuk sementara waktu akan bingung untuk menjelaskan pilihan kurangnya popularitas di masa lalu. Mari kita lihat keuntungan ini satu per satu. (Jika Anda memerlukan penyegaran pada pilihan, lihat Tutorial Dasar-Dasar Pilihan kami.) 1. Pilihan Efisiensi Biaya memiliki daya yang hebat. Dengan demikian, investor dapat memperoleh posisi opsi yang akan meniru posisi saham hampir sama, namun dengan penghematan biaya yang sangat besar. Misalnya, untuk membeli 200 saham dari 80 saham, investor harus membayar 16.000. Namun, jika investor membeli dua 20 panggilan (dengan masing-masing kontrak mewakili 100 saham), total pengeluaran hanya 4.000 (2 kontrak x 100 lembar saham dengan harga pasar 20). Investor kemudian akan memiliki tambahan 12.000 untuk menggunakan atas kebijaksanaannya sendiri. Jelas, tidak sesederhana itu. Investor harus memilih panggilan yang tepat untuk membeli (topik untuk diskusi lain) untuk meniru posisi saham dengan benar. Namun, strategi ini, yang dikenal dengan penggantian stok, tidak hanya layak tetapi juga praktis dan hemat biaya. (Untuk informasi lebih lanjut mengenai strategi ini, lihat Menggunakan Pilihan Sebagai pengganti Ekuitas.) Contoh Katakanlah Anda ingin membeli Schlumberger (SLB) karena Anda pikir akan terus meningkat dalam beberapa bulan ke depan. Anda ingin membeli 200 saham sementara SLB melakukan trading di 131 ini akan menghabiskan biaya total 26.200. Alih-alih menghabiskan banyak uang, Anda bisa saja masuk ke pasar opsi, memilih opsi yang tepat yang meniru saham secara ketat dan membeli opsi panggilan Agustus, dengan harga strike 100, untuk 34. Untuk mendapatkan posisi yang setara Dengan ukuran 200 saham tersebut di atas, Anda perlu membeli dua kontrak. Ini akan membawa total investasi Anda ke 6.800 (2 kontrak x 100 sahamkontrak x 34 harga pasar), berlawanan dengan 26.200. Perbedaannya bisa ditinggalkan di akun Anda untuk mendapatkan minat atau diterapkan pada kesempatan lain yang memberikan potensi diversifikasi yang lebih baik, antara lain. 2. Kurang Risiko - Bergantung pada Bagaimana Anda Menggunakannya Ada situasi di mana opsi pembelian lebih berisiko daripada memiliki ekuitas, namun ada juga saat opsi dapat digunakan untuk mengurangi risiko. Ini sangat tergantung bagaimana Anda menggunakannya. Pilihan bisa jadi kurang berisiko bagi investor karena mereka membutuhkan komitmen finansial yang lebih sedikit daripada ekuitas, dan hal itu juga berisiko lebih rendah karena ketidakmampuan relatif mereka terhadap dampak celah celah celah yang berpotensi menimbulkan bencana. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang kesenjangan, lihat Apakah menghentikan atau membatasi pesanan melindungi Anda dari kesenjangan harga saham) Pilihan adalah bentuk lindung nilai yang paling dapat diandalkan. Dan ini juga membuat mereka lebih aman daripada saham. Ketika seorang investor membeli saham, order stop-loss sering dilakukan untuk melindungi posisi tersebut. Stop order dirancang untuk menghentikan kerugian di bawah harga yang telah ditentukan yang diidentifikasi oleh investor. Masalah dengan perintah ini terletak pada sifat tatanan itu sendiri. Perintah stop dijalankan saat perdagangan saham pada atau di bawah batas seperti yang ditunjukkan dalam pesanan. Misalnya, katakanlah Anda membeli saham di 50. Anda tidak ingin kehilangan lebih dari 10 investasi Anda, jadi Anda menempatkan 45 stop order. Pesanan ini akan menjadi market order untuk menjual sekali perdagangan saham di atau di bawah 45. Perintah ini bekerja di siang hari, tapi bisa menimbulkan masalah di malam hari. Katakanlah Anda pergi tidur dengan stok ditutup pada pukul 51. Keesokan paginya, saat Anda bangun dan menyalakan CNBC, Anda mendengar ada berita tentang stok Anda. Tampaknya CEO perusahaan tersebut telah berbohong tentang laporan pendapatan untuk beberapa waktu sekarang, dan ada juga rumor penggelapan. Stok ini diperkirakan akan dibuka sekitar 20. Bila itu terjadi, 20 akan menjadi perdagangan pertama di bawah stop order 45 limit price. Jadi, saat saham dibuka, Anda menjual di 20, mengunci kerugian yang cukup besar. Perintah stop-loss tidak ada untuk Anda saat Anda sangat membutuhkannya. Seandainya Anda membeli opsi put untuk perlindungan, Anda tidak akan mengalami kerugian bencana. Tidak seperti perintah stop-loss, opsi tidak ditutup saat pasar tutup. Mereka memberi Anda asuransi 24 jam sehari, tujuh hari seminggu. Ini adalah sesuatu yang tidak bisa dilakukan oleh stop order. Inilah sebabnya mengapa opsi dianggap sebagai bentuk lindung nilai yang dapat diandalkan. Selanjutnya, sebagai alternatif untuk membeli saham, Anda bisa menggunakan strategi yang disebutkan di atas (penggantian saham), di mana Anda membeli uang dalam bentuk uang alih-alih membeli saham. Ada opsi yang akan meniru hingga 85 dari kinerja saham, namun harganya seperempatnya harga saham. Jika Anda telah membeli pemogokan 45 alih-alih saham, kerugian Anda akan terbatas pada pilihan Anda. Jika Anda membayar 6 untuk pilihan itu, Anda pasti akan kehilangan hanya 6 itu, bukan kehilangan uang Anda jika Anda memiliki saham itu. Keefektifan stop order sangat penting dibandingkan dengan perhentian penuh waktu alami yang ditawarkan oleh pilihan. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Membuat Portofolio Anda Lebih Aman Dengan Investasi Berisiko.) 3. Pengembalian Potensi Tinggi Anda tidak memerlukan kalkulator untuk mengetahui bahwa jika Anda menghabiskan lebih sedikit uang dan menghasilkan keuntungan yang hampir sama, Anda akan memiliki persentase pengembalian yang lebih tinggi. Ketika mereka melunasi, itulah pilihan yang biasanya ditawarkan kepada investor. Misalnya, dengan menggunakan skenario dari atas, mari bandingkan imbal hasil persentase saham (dibeli untuk 50) dan opsi (dibeli di 6). Mari kita juga mengatakan bahwa opsi memiliki delta 80, artinya harga opsi akan mengubah 80 dari harga saham berubah. Jika sahamnya naik, posisi saham Anda akan memberikan return 10. Posisi pilihan Anda akan mendapatkan 80 dari pergerakan saham (karena 80 delta), atau 4. Keuntungan 4 atas 6 jumlah investasi ke tingkat pengembalian 67 - jauh lebih baik daripada imbal hasil 10 saham. Tentu saja, kita harus menunjukkan bahwa ketika perdagangan tidak berjalan sesuai keinginan Anda, pilihan bisa menjadi korban yang berat: ada kemungkinan Anda akan kehilangan 100 investasi Anda. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang penetapan harga opsi dan keuntungan, lihat Memahami Opsi Harga). 4. Alternatif Strategis Keuntungan utama dari pilihan utama adalah mereka menawarkan lebih banyak alternatif investasi. Pilihan adalah alat yang sangat fleksibel. Ada banyak cara untuk menggunakan opsi untuk menciptakan posisi lain. Kami menyebut posisi ini sintetis. Posisi sintetis menghadirkan investor dengan berbagai cara untuk mencapai tujuan investasi yang sama, dan ini bisa sangat, sangat berguna. Sementara posisi sintetis dianggap sebagai topik pilihan lanjutan, ada banyak contoh lain tentang bagaimana opsi menawarkan alternatif strategis. Sebagai contoh, banyak investor menggunakan broker yang mengenakan margin ketika investor ingin short a stock. Biaya persyaratan margin ini bisa sangat mahal. Investor lain menggunakan broker yang sama sekali tidak mengijinkan shorting saham, periode. Ketidakmampuan memainkan downside saat dibutuhkan hampir memborgol investor dan memaksa mereka masuk ke dunia hitam-putih sementara pasar diperdagangkan dalam warna. Tapi broker tidak memiliki aturan apapun terhadap pembelian investor menempatkan untuk memainkan sisi negatifnya, dan ini adalah keuntungan pasti dari opsi trading. Penggunaan opsi juga memungkinkan investor untuk memperdagangkan dimensi pasar ketiga, jika Anda mau: tidak ada arahan. Pilihan memungkinkan investor untuk melakukan perdagangan tidak hanya pergerakan saham, tetapi juga berlalunya waktu dan pergerakan volatilitas. Sebagian besar saham tidak memiliki pergerakan besar hampir sepanjang waktu. Hanya sedikit saham yang benar-benar bergerak secara signifikan, dan kemudian mereka jarang melakukannya. Kemampuan Anda untuk memanfaatkan stagnasi bisa berubah menjadi faktor yang menentukan apakah tujuan keuangan Anda tercapai atau apakah itu tetap merupakan mimpi pipa. Pilihan hanya menawarkan alternatif strategis yang diperlukan untuk mendapatkan keuntungan di setiap jenis pasar. Kesimpulan Setelah meninjau kelebihan pilihan utama, jelas mengapa mereka tampaknya menjadi pusat perhatian di kalangan keuangan saat ini. Dengan broker online yang menyediakan akses langsung ke pasar opsi melalui internet dan biaya komisi yang rendah, investor ritel rata-rata sekarang memiliki kemampuan untuk menggunakan alat paling hebat di industri investasi seperti yang dilakukan oleh profesional. Jadi, ambil inisiatif dan dedikasikan beberapa waktu untuk belajar bagaimana menggunakan pilihan dengan benar. Ingat, pilihan dapat memberikan keuntungan bagi portofolio Anda: Efisiensi Biaya Lebih Besar Kurang Berwenang Potensi Tinggi Mengembalikan Alternatif Strategis Ini adalah awal era baru bagi investor perorangan. Jangan tertinggal Untuk membaca lebih lanjut, lihat Introduction To Put Writing. Naked Call Writing dan Come One, Ayo Semua - Covered Calls. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Perusahaan mengeluarkan sejumlah saham untuk karyawan dengan harga tetap untuk jangka waktu tertentu dengan opsi yang diberikan untuk mereka beli. Jenis opsi ini dikenal dengan Stock Option. Harga beli dinyatakan sebagai strike price yang merupakan representasi sebenarnya dari nilai saham di pasaran pada saat pembelian. Karyawan sebelum menjalankan haknya untuk membeli saham dengan harga strike harus menunggu sampai opsi tersebut dipinjamkan yang biasanya berlangsung selama empat tahun. Selama periode rompi, nilai pasar saham dapat meningkat yang memberi kemudahan bagi karyawan untuk membeli saham dengan harga diskon. Keuntungan karyawan dapat ditentukan oleh selisih antara harga strike dan harga pasar pada saat opsi dieksekusi. Bila karyawan menjadi pemilik saham ia dapat memilikinya atau bisa menjual sahamnya tergantung pada status pasarnya. Di masa lalu Opsi Saham yang diberikan dalam bentuk kompensasi adalah eksekutif puncak dan direksi luar sendiri mendapat kesempatan. Dari tahun 1990an dan seterusnya pilihan diberikan kepada semua karyawan. Keuntungan Opsi Saham Karena opsi saham diberikan kepada semua karyawan, loyalitas dan komitmen terhadap perusahaan berkembang dengan pesat. Karyawan menjadi pemilik saham, jadi ada kesempatan bagus bagi karyawan untuk lebih bertanggung jawab dan mengenai kinerjanya sehingga mereka berusaha lebih keras untuk mencapai tujuannya. Untuk menuai pahala di masa depan, perusahaan menarik karyawan berbakat untuk bertahan dalam jangka waktu yang lebih lama. Untuk opsi penawaran man bisnis memberikan penawaran tambahan yaitu keuntungan pajak yang membantu mereka dari membayar pajak. Sampai opsi dilakukan, ini terbukti tidak berharga dalam buku perusahaan. Secara teknis. Opsi saham berupa kompensasi karyawan yang ditangguhkan namun sejauh menyimpan catatan pilihan yang tertunda harus dikecualikan dari pencatatan berdasarkan biaya. Opsi saham membantu dalam menunjukkan bottom line yang sehat dan meningkatkan pertumbuhan perusahaan. Bila karyawan menjalankan opsi tersebut, pengurang pajak diperbolehkan ke perusahaan dalam bentuk biaya kompensasi yang merupakan selisih antara harga strike dan harga pasar. Kerugian Opsi Saham Setelah menggunakan opsi untuk membeli, banyak karyawan mencairkan saham mereka sekaligus karena mereka mendiversifikasi kepemilikan pribadi mereka atau mengunci keuntungan. Beberapa dari mereka tidak pernah memegang bagian mereka untuk jangka waktu lebih lama yang merupakan penyebab kehilangan nilai motivasi pilihan. Beberapa karyawan, segera setelah mereka mencairkan pilihan mereka, menghilang saat menemukan kekayaan baru sambil menunggu jawaban cepat lainnya dengan perusahaan pertumbuhan baru. Kelemahan lainnya adalah manajemen mendorong karyawan untuk mengambil risiko tinggi. Sejauh menyangkut pilihan saham karyawan dalam bentuk kompensasi adalah risiko yang tidak semestinya. Jika perusahaan tidak stabil, jika sejumlah besar karyawan mencoba menggunakan opsi untuk mendapatkan keuntungan di pasar maka ada kemungkinan runtuhnya keseluruhan struktur ekuitas perusahaan. Ketika perusahaan menerbitkan saham baru kepada investor lain, tidak ada kesempatan bagi investor lain untuk mendapatkan keuntungan karena meningkatkan saham yang beredar. Dalam kasus seperti itu, perusahaan harus membeli kembali saham atau meningkatkan pendapatannya yang dapat membantu dalam mencegah dilusi nilai.
No comments:
Post a Comment